Движение международного спекулятивного капитала («горячих денег») как основа зарождения мировых и региональных финансовых кризисов

Главная  причина возникновения  современных международных  кризисов состоит в периодически  возникающем нездоровом расширении  активности международного финансового  капитала в некоторых регионах мира В последние годы 20 века основным  каналом трансферта  финансовых средств в бедные страны были кредиты коммерческим  структурам и портфельные инвестиции в государственные облигации и ценные бумаги  частного сектора , а также «горячие деньги»

«Горячие деньги»- это денежные капиталы , стихийно перемещающиеся  из одной  страны в другую в поисках  получения спекулятивной сверхприбыли или надежного  убежища Внезапность  их притока и оттока усиливает  нестабильность платежных  балансов , колебания валютных курсов  и способствует  возникновению  кризисных  потрясений экономики Кроме того, инфляции национальных валют отрицательно влияют на мировые цены и конкурентоспособность  фирм, поощряют  спекулятивное перемещение «горячих денег»

«Горячие деньги» -это активизация  рынка евродолларов , с помощью которого  правительство США покрывает  дефицит своего платежного баланса  национальной  валютой , размещаемой  в иностранных банках Этот колоссальный  рынок долларов «без родины» -80% объема еврорынка

Источниками  «горячих денег», несомненно , являются  «валютные лихорадки» , когда  происходят  массовая  продажа неустойчивых валют  в ожидании их девальвации  и скупка  валют –кандидатов  на ревальвацию Валютные рынки –наиважнейший  участок , на  котором ежедневно  происходит движение валюты в объеме , превышающем  1 трлн  долларов Механизм  валютных  рынков создает  условия для валютной  спекуляции , так как  дает возможность производить  сделки, когда в наличии нет валюты В результате  валютных операций  усиливаются  стихийное движение «горячих денег» , «бегство»  капитала, колебания валютных курсов Кроме того, дезорганизующая роль  ТНК огромна в  валютной сфере: ТНК располагают  гигантскими  краткосрочными  активами в разных  валютах  ,которые более чем в два раза превышают валютные  резервы центральных банков  некоторых государств , ускользают от национального  контроля и в погоне за прибылями  участвуют в валютной спекуляции , придавая ей громадный размах

Источниками возникновения «горячих денег» являются  факты неэквивалентного  обмена между нациями и государствами, обусловленного исторически сложившейся  системой валютных курсов  и паритетов

Кроме этого , в современном мире реальным источником «горячих денег»   является  продажа нефти и ее производных из-за высокого спроса на энергоресурсы , а также продажа оружия и наркотиков

Если главные центры зарождения «горячих денег» располагаются внутри стран и  представлены национальными  эмиссионными  банками , то основные сосредоточения  «горячих денег» находятся  в сфере международных валютно-финансовых  связей  высокоразвитых  и развивающихся  государств В рамках одного национального хозяйства  правительствам  удается  , если не справиться, то , по крайней мере, направить «горячие деньги» в менее опасное русло Однако на стыке государств «горячие деньги» превращаются  в самостоятельную  категорию , представляющую  собой одну из наиболее разрушительных  сил внутри мирового экономического  хозяйства

Двоякую  роль (позитивную и негативную)  в международных финансовых  отношениях играет международный кредит: выполняя взаимосвязанные  функции , он  также способствует  возникновению  финансовых  кризисов

Позитивная  роль  международного  кредита  заключается  в ускорении развития  производительных  сил путем обеспечения непрерывности процесса воспроизводства  и его  расширения  При этом проявляется  их взаимосвязь Международный кредит играет роль  связующего  звена и передаточного  механизма , воздействующих  на внешнеэкономические  отношения и в конечном счете на воспроизводство  Будучи продуктом роста  производства , международный кредит одновременно  является его необходимым  условием  и катализатором  Он способствует  интернационализации производства  и обмена,  образованию  и развитию мирового рынка , углубляет  международное  разделение труда

Негативная  роль международного кредита в развитии  рыночной экономики   заключается  в обострении ее противоречий Прежде всего , углубляются  диспропорции в  экономике Международный кредит форсирует  перепроизводство  товаров, перераспределяя  ссудный  капитал  между странами и содействуя  скачкообразному расширению  производства  в  периоды  подъема и периодического его спада Международный кредит  усиливает  диспропорции  общественного  воспроизводства , облегчая  развитие наиболее  прибыльных  отраслей и задерживая  развитие отраслей  , в которые не привлекается  иностранный капитал Международный кредит –орудие конкурентной борьбы стран за  рынки сбыта, сферы приложения  капитала, источники сырья, превосходство в решающих  областях научно-технического  прогресса Предприятия активно используют кредит для  приобретения  источников сырья, расширения рынков сбыта, сфер приложения  капиталов  По каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит  перемещение «горячих денег»,  усиливающее  неустойчивость  денежного обращения и кредита , валютной системы,  платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом При этом проявляются  границы международного  кредита, которые  зависят от закономерностей процесса  материального производства  и распределения совокупного общественного продукта , постоянной возобновляемости кругооборота  капитала , что определяет  источники и  потребности в иностранных заемных средствах , возвратность кредита в срок

Финансовый  кризис возникает из-за ошибок в кредитном и инвестиционном процессах Такие ошибки являются  результатом действия двух однонаправленных  тенденций: безоглядного  привлечения иностранного капитала хозяйствующими  субъектами стран-должников и столь же безоглядного вложения финансовых  средств в  высокоприбыльные ,но сомнительные по надежности активы хозяйствующими субъектами стран –кредиторов

Если в рамках  национальной экономики  действует система симметричной  ответственности  должников и кредиторов  за осуществление  нормального кредитного  процесса, то в международной  практике ситуация обстоит несколько иначе: Международный валютный  фонд  (МВФ)поддерживает асимметрично  в отношениях «кредиторы-должники», заключающуюся  в том, что МВФ к должникам относится  гораздо жестче , чем к кредиторам Как правило, должникам навязываются  довольно суровые  условия, в то время как к кредиторам аналогичных требований не предъявляется

Существует  несколько причин такого отношения МВФ к кредиторам  и должникам Во-первых, наказание кредиторов во время кризиса нанесет большой ущерб западным банкам и может подорвать  всю международную  финансовую  систему, сохранение которой является  основной задачей МВФ  Во-вторых, МВФ  нуждается в сотрудничестве с коммерческими  кредиторами , чтобы обеспечить успех своим программам: собственных  средств  МВФ  не хватает  для того  чтобы  выступать в качестве  кредитора  последней  инстанции  В-третьих, МВФ  контролируется  странами финансового  центра мировой экономики, а наказание кредиторов противоречит  их интересам

Таким образом, при отсутствии  асимметрии проблематично обеспечить достаточные  объемы международных  инвестиций ,а ее наличие провоцирует  безалаберные  действия  кредитных институтов , которые в конечном счете выражаются  в возникновении ничем не  подкрепленных международных  инвестиционных бумов , завершающихся  национальными  долговыми и экономическими кризисами Изменить действующую  систему можно путем  перекладывания  определенной доли убытков, возникающих в ходе кризисов ,на  кредитные институты  Однако реализация этого подхода требует серьезного  реформирования современной международной кредитной системы, что весьма проблематично

Комментарии

No Комментарии

Leave a reply

Союз образовательных сайтов