Принципы генуэзской валютной системы

Генуэзская  валютная система функционировала  на следующих принципах:

1 Ее основой являлись  золото и девизы –иностранные валюты В тот период денежные  системы  30  стран базировались  на золото-девизном  стандарте Национальные  кредитные деньги   стали  использоваться  в качестве  международных платежно-резервных  средств  Однако в межвоенный  период  статус  резервной  валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов  и  доллар США оспаривали лидерство  в этой сфере

2 Сохранены золотые паритеты  Конверсия валют в золото стала осуществляться  не только непосредственно  (США, Франция  , Великобритания), но и косвенно , через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран)

3 Восстановлен режим свободно колеблющихся  валютных курсов

4 Валютное регулирование осуществлялось  в форме активной валютной политики , международных  конференций , совещаний

В 1922-1928гг  наступила относительная  валютная стабилизация Но ее непрочность заключалась в следующем:

– вместо золотомонетного  стандарта были введены урезанные  формы золотого монометаллизма  в  денежной и валютной  системах;

-процесс стабилизации валют растянулся  на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

Методы валютной стабилизации  предопределили  ее шаткость В большинстве стран  были проведены  девальвации , причем в Германии , Австрии , Польше , Венгрии близкие к нуллификации  Французский  франк был девальвирован  в 1928г на 80% Только в Великобритании в результате ревальвации  в 1925г  было восстановлено  довоенное  золотое содержание фунта стерлингов;

Стабилизация  валют была проведена  с помощью иностранных  кредитов США, Великобритания , Франция  использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран  для навязывания им  обременительных  условий межправительственных  займов Одним из условий займов, предоставленных  Германии , Австрии , Польше  и другим странам , было назначение странных экспертов , которые  контролировали  их валютную политику

В соответствии  с принципами  Генуэзской  системы Центральные банки стран-членов  должны были  поддерживать возможные значительные  отклонения валютных курсов  своих национальных  денежных единиц, используя методы валютного регулирования(прежде всего валютные интервенции)

Распространение золотодевизного  стандарта закрепило возможную зависимость одних стран  от других – доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Использование конвертируемых  в золото валют в качестве резервов, естественно , означало соответствующее  увеличение кредитования иностранными центральными банками  стран резервных валют Сначала  крупнейшим  получателем  кредитов такого рода стала Великобритания , чему способствовали  высокий  престиж  британского  фунта стерлингов  и важнейшая роль Лондона как мирового  финансового  и торгового  центра Кредиты центральных банков , наряду с массовым притоком частных   средств  в связи с бегством  инвесторов от обесценивающихся  валют других стран (например, Франции, Германии , Бельгии и Италии) ,помогли фунту стерлингов  восстановить  довоенный  паритет с  золотом и долларом США, в то время как курсы валют разоренной войной  континентальной  Европы  по  отношению к золоту  и другим валютам в конечном счете смогли стабилизироваться  на уровне гораздо ниже довоенного

Высокая стоимость фунта  стерлингов  сделала британские товары относительно дорогими , в результате  существенно ослабла  конкурентоспособность  британской  промышленности на мировых рынках , и страна столкнулась  с дефицитом платежного баланса  и ростом безработицы  К 1928 подлежащая  конвертации в золото  задолженность Великобритании достигла почти 2,4 млрд  долларов, что более чем втрое превышало  скудные золотые резервы (750 млн.  долларов) Банка Англии С началом  Великой депрессии и внезапным  прекращением  Америкой  кредитования  иностранных заемщиков   положение Великобритании стало  невыносимым  «Золотая  делегация» Лиги наций , сознавая  все трудности, которые испытывала  система  золотовалютного  стандарта , тем не менее была еще весьма далека от согласия  о путях преодоления  этих трудностей, когда паническое бегство иностранных капиталов  из  Лондона вынудило Великобританию приостановить платежи по обязательствам  золотом Это случилось 21 сентября  1931

Когда в сентябре  1931 года Великобритания была вынуждена  отменить  золотой стандарт , а фунт  стерлингов девальвировала Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии , Египта , ряда  европейских государств , которые зависели от Англии  в экономическом и валютном отношении Позже он  был отменен  в Японии  и в 1936году – во Франции В 1933году  в США размен  банкнот  на золото был  прекращен , а вывоз золота  за границу  запрещен , доллар  был девальвирован  на 41% Отмена золотого  стандарта привела к тому , что стало осуществляться  валютное обращение  неразменных на золото  денежных знаков, то есть кредитных денег

Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой войны валютно-финансовый  центр переместился  из Западной Европы  в США Это было обусловлено рядом причин: значительно  возрос валютно-экономический  потенциал  США Нью-Йорк превратился  в мировой финансовый центр,  увечился  экспорт  капитала  США стали ведущим торговым партнером  большинства  стран;

США превратились  из должника  в кредитора Задолженность США в 1913году достигала 7 млрд  долларов ,а  требования -2 млрд  долл. ; к 1926  году  внешний долг США  уменьшился  более чем вдвое , а требования  к  другим странам  возросли  в 6раз (до12млрд)  Произошло перераспределение  официальных золотых резервов В 1914-1921  гг.  чистый приток золота в США (в основном  из Европы ) составил 2,3 млрд  долларов ; в 1924 г 46% золотых запасов оказались сосредоточенными  в США (в 1914г- 23%)

США были почти единственной страной , сохранившей золотомонетный  стандарт, и курс доллара  к  иностранным валютам повысился  на 10-90% Соединенные штаты  развернули борьбу за гегемонию  доллара , однако добились статуса резервной валюты  лишь после второй мировой войны В межвоенный  период доллар  и фунт стерлингов , находившиеся  в состоянии активной  валютной   войны, не получили всеобщего  признания

Валютная  стабилизация  была взорвана  мировым кризисом в 30-х годах Главные особенности  мирового  валютного кризиса  1929-1936гг таковы:

-циклический  характер : валютный кризис переплелся  с мировым экономическим и денежно-кредитным кризисом;

-структурный  характер: принципы мировой валютной  системы – золото-девизного  стандарта – потерпели крушение

-большая  продолжительность : с 1929г до осени  1936г.;

-исключительная  глубина и острота : курс ряда валют снизился на 50-84%

-крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны, причем в разное  время и с различной силой Международный   кредит, особенно долгосрочный , был парализован  в результате массового банкротства  иностранных должников , включая  25 государств (Германия, Австрия , Турция и  др.) ,которые прекратили внешние платежи Образовалась  масса «горячих»  денег –денежных  капиталов , стихийно  перемещающихся  из одной страны  в другую  в поисках  получения спекулятивной  сверхприбыли  или надежного убежища  Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов , колебаний  валютных  курсов  и кризисных  потрясений  экономики Валютные  противоречия переросли  в валютную  войну , проводимую  посредством  валютной интервенции , валютных  стабилизационных  фондов, валютного демпинга , валютных  ограничений  и валютных блоков;

Комментарии

No Комментарии

Leave a reply

Союз образовательных сайтов